公司治理、 CSR、 信用評等 股利政策：透明度與公平性觀點 2016-11-05 廖益均 股利政策在學術界與實務上已有諸多討論，並有股利政策無關（Miller and Modigliani 1961）、有關（Gordon 1959）兩種主要論點。股利政策無關論認為，公司價值不受股利發放時程、型態影響，因為投資人可透過自製股利來達到改變公司股利政策之效果 。股利政策有關論則認為，在賦稅差異 下，投資人偏好「低」股利政策；而在風險趨避 、存在交易成本、以及與公司管理當局訊息不對稱下，投資人偏好「高」股利政策。證期局自2000年起，持續推動健全股利政策 （平衡股利政策）；並要求上市櫃公司透過資訊公開體系，揭露股利政策、及對股東權益之影響 查看完整內容 本文為付費文章，立即訂閱觀看全文 ➢ 相關關鍵字： 122期 ➢ 延伸閱讀 公司治理與會計師查核意見 如何解讀中國上市公司的控制鏈 我國薪酬委員會設置現況概述
股利政策在學術界與實務上已有諸多討論，並有股利政策無關（Miller and Modigliani 1961）、有關（Gordon 1959）兩種主要論點。股利政策無關論認為，公司價值不受股利發放時程、型態影響，因為投資人可透過自製股利來達到改變公司股利政策之效果 。股利政策有關論則認為，在賦稅差異 下，投資人偏好「低」股利政策；而在風險趨避 、存在交易成本、以及與公司管理當局訊息不對稱下，投資人偏好「高」股利政策。證期局自2000年起，持續推動健全股利政策 （平衡股利政策）；並要求上市櫃公司透過資訊公開體系，揭露股利政策、及對股東權益之影響
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