公司治理、 CSR、 信用評等 股利政策:透明度與公平性觀點 2016-11-05 廖益均 股利政策在學術界與實務上已有諸多討論,並有股利政策無關(Miller and Modigliani 1961)、有關(Gordon 1959)兩種主要論點。股利政策無關論認為,公司價值不受股利發放時程、型態影響,因為投資人可透過自製股利來達到改變公司股利政策之效果 。股利政策有關論則認為,在賦稅差異 下,投資人偏好「低」股利政策;而在風險趨避 、存在交易成本、以及與公司管理當局訊息不對稱下,投資人偏好「高」股利政策。證期局自2000年起,持續推動健全股利政策 (平衡股利政策);並要求上市櫃公司透過資訊公開體系,揭露股利政策、及對股東權益之影響 查看完整內容 本文為付費文章,立即訂閱觀看全文 ➢ 相關關鍵字: 122期 ➢ 延伸閱讀 公司治理與會計師查核意見 如何解讀中國上市公司的控制鏈 我國薪酬委員會設置現況概述
股利政策在學術界與實務上已有諸多討論,並有股利政策無關(Miller and Modigliani 1961)、有關(Gordon 1959)兩種主要論點。股利政策無關論認為,公司價值不受股利發放時程、型態影響,因為投資人可透過自製股利來達到改變公司股利政策之效果 。股利政策有關論則認為,在賦稅差異 下,投資人偏好「低」股利政策;而在風險趨避 、存在交易成本、以及與公司管理當局訊息不對稱下,投資人偏好「高」股利政策。證期局自2000年起,持續推動健全股利政策 (平衡股利政策);並要求上市櫃公司透過資訊公開體系,揭露股利政策、及對股東權益之影響