公司治理、 CSR、 信用評等 控制權與盈餘分配權偏離之衡量(上) 2003-07-05 許崇源；李怡宗；林宛瑩；鄭桂蕙 編按： 針對「公司治理」之提升，證期會已發布三號函令規範上市櫃公司、證券商及期貨商 91/10/4，發布「上市上櫃公司治理實務守則」 92/1/29，發布「證券商公司治理實務守則」 91/3/26，發布「期貨商公司治理實務守則」 但徒法不足以自行，還需架設有效的監控制度，「守則」才不致於落入道德宣告，或僅作為違法後的起訴或解職依據(如劉泰英案)──有違「防範於未然」之本意 由於台灣市場人頭充斥，名實未必相符，不違法但圖利個人的手法極多，因此監控制度的設計，除了注意形式之外，還需注意實質，最好應能涵蓋下列三部分： 形式上是否依規行事──董事會設計、及時揭露資訊 實質上是否較易違規──董事控制權與出資之偏離、關係人交易複雜度、資訊品質 曾否違規作為──人是習慣的動物，有前科總是比較可疑，特別是大權在握時 除之外，以TEJ資料庫為底，重行加工整理，就可發掘出相關情報，進一步組成「台灣公司治理指標(TCGI，Taiwan Corporate Governance Index)」。因此，TEJ自91年下半即與政大會計系教授，開始研發TCGI，其構成則儘量涵蓋前述三部份。本文即TCGI構成指標系列介紹之一：董監控制權與盈餘分配權偏離之衡量。因篇幅過長，故分為上下篇，於42、43兩期刊出。 TCGI概念雖易懂，但做起來極煩瑣。資料清理費工自然是意料中，意外的是連國內外討論極多的「控制權與盈餘請求權之偏離程度」的定義多樣且部份算法結果偏差極大。因該偏離程度一向是判別公司治理優劣的主流指標，故本系列以此為起點──釐清「控制權與盈餘請求權之偏離程度」的各種說法/算法、及各算法的優劣，並設法找出較合用的定義。 查看完整內容 本文為付費文章，立即訂閱觀看全文 ➢ 相關關鍵字： 42期 ➢ 延伸閱讀 員工分紅入股費用化試算及各法比較 員工分紅配股制度影響股利政策並膨脹股本 控制權與盈餘分配權偏離之衡量(下)
編按： 針對「公司治理」之提升，證期會已發布三號函令規範上市櫃公司、證券商及期貨商 91/10/4，發布「上市上櫃公司治理實務守則」 92/1/29，發布「證券商公司治理實務守則」 91/3/26，發布「期貨商公司治理實務守則」 但徒法不足以自行，還需架設有效的監控制度，「守則」才不致於落入道德宣告，或僅作為違法後的起訴或解職依據(如劉泰英案)──有違「防範於未然」之本意 由於台灣市場人頭充斥，名實未必相符，不違法但圖利個人的手法極多，因此監控制度的設計，除了注意形式之外，還需注意實質，最好應能涵蓋下列三部分： 形式上是否依規行事──董事會設計、及時揭露資訊 實質上是否較易違規──董事控制權與出資之偏離、關係人交易複雜度、資訊品質 曾否違規作為──人是習慣的動物，有前科總是比較可疑，特別是大權在握時 除之外，以TEJ資料庫為底，重行加工整理，就可發掘出相關情報，進一步組成「台灣公司治理指標(TCGI，Taiwan Corporate Governance Index)」。因此，TEJ自91年下半即與政大會計系教授，開始研發TCGI，其構成則儘量涵蓋前述三部份。本文即TCGI構成指標系列介紹之一：董監控制權與盈餘分配權偏離之衡量。因篇幅過長，故分為上下篇，於42、43兩期刊出。 TCGI概念雖易懂，但做起來極煩瑣。資料清理費工自然是意料中，意外的是連國內外討論極多的「控制權與盈餘請求權之偏離程度」的定義多樣且部份算法結果偏差極大。因該偏離程度一向是判別公司治理優劣的主流指標，故本系列以此為起點──釐清「控制權與盈餘請求權之偏離程度」的各種說法/算法、及各算法的優劣，並設法找出較合用的定義。
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