認識你的客戶－淺談券商經營衍生性商品交易之作業風險
近期大股東透過發行可轉換公司債，從中套利、坑殺散戶之事件頻傳—公司在沒有發行可轉債、及明顯資金需求下，卻發行可轉債—透過壓低股價以壓低發行價格，並利用人頭認購後，再宣布利多消息、拉高股價出售，嚴重影響小股東權益。《證券商營業處所經營衍生性金融商品交易業務規則（以下稱業務規則）》第41條雖規定，券商不得與轉換標的、連結標的或標的證券之股票發行公司董監經理人、或直間接持有股份總額達10%以上之股東（41-1）；及其配偶、未成年子女與利用他人名義持有者（41-2）；或其直間接持有股份總額10%以上之轉投資公司（41-3）等從事臺股股權相關之衍生性金融商品交易—但也由於查證困難，執行上常難以落實，而成為有心人士套利的工具。不過，在主管機關管理轉嚴、對違規者裁罰金額高趨勢下；已成為可轉債承銷券商重要之作業風險。
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