公司治理、 CSR、 信用評等 考慮異質變異風險值估計之比較－以外匯美元為例 2011-05-05 黃介琳 林朝陽 近來美國政府持續進行貨幣寬鬆政策(Quantitative Easing)，以解救經濟蕭條，大量發行美元，引發美元不斷貶值，過去美元屬強勢貨幣，其匯率對於全球貿易具有一定的影響力，如今美元轉弱，向來仰賴貿易出口的台灣，勢必將受到美元匯率波動影響，因此本文以美元外匯作為標的，探討近期若持有美元外匯，以不同的條件異質變異模型估計變異數，探討其不同的模型假設下，對於VaR的估算有什麼樣的情形發生，與其合適程度。 對於投資人來說，VaR可方便投資人估計與預測風險，讓投資人可以隨時調整避險策略，以達到風險控管的目標。針對VaR的計算方法，主要可分為變異數-共變異數法、歷史模擬法與蒙地卡羅模擬法，其中，模擬法的過程相當繁雜，本文將以變異數-共變異數法作為評估VaR的方法。 查看完整內容 本文為付費文章，立即訂閱觀看全文 ➢ 相關關鍵字： 89期 ➢ 延伸閱讀 利率選擇權之評價與風險值計算 結構型債券實例說明與市場風險值估計 不動產投資信託風險分析–以亞洲與美國市場為例
近來美國政府持續進行貨幣寬鬆政策(Quantitative Easing)，以解救經濟蕭條，大量發行美元，引發美元不斷貶值，過去美元屬強勢貨幣，其匯率對於全球貿易具有一定的影響力，如今美元轉弱，向來仰賴貿易出口的台灣，勢必將受到美元匯率波動影響，因此本文以美元外匯作為標的，探討近期若持有美元外匯，以不同的條件異質變異模型估計變異數，探討其不同的模型假設下，對於VaR的估算有什麼樣的情形發生，與其合適程度。 對於投資人來說，VaR可方便投資人估計與預測風險，讓投資人可以隨時調整避險策略，以達到風險控管的目標。針對VaR的計算方法，主要可分為變異數-共變異數法、歷史模擬法與蒙地卡羅模擬法，其中，模擬法的過程相當繁雜，本文將以變異數-共變異數法作為評估VaR的方法。
會員
會員