公司治理、 CSR、 信用評等 TCRI效力檢驗：失誤率、違約率及調等率 2009-03-05 李冠皓陳惠玲 我們期待一個有效的信用評等系統(或信用風險分級系統)應該是： 凡歸入低風險之公司，都不違約；凡屬最差之等級，都違約 這很難，在統計上，前者要求的則是型Ⅰ錯誤之機率(α)為0，後者要求的是型Ⅱ錯誤之機率(β)為0──不確定的世界裏，很難有一種判別準則好到兩種失誤均為0。退而求其次，我們改變期望： 等級越差的公司/債券，越快、越多違約；反之，越慢、越少違約 也就是，等級的相對次序，能代表違約可能性的相對大小、及快慢。而為了使用方便，最好能夠 調等頻率不要太高、調等級距不要太大 免得，債券持有人常需調整投資組合、或放款人調整放款條件。另外，若市場風險意識夠強，會將違約可能性加碼至利率，則應可看到 等級越差，借款息越高；反之，則較低──信用風險貼水 本文即循此要求，逐一檢驗TCRI之效力。 查看完整內容 本文為付費文章，立即訂閱觀看全文 ➢ 相關關鍵字： 76期 ➢ 延伸閱讀 93年TCRI效力檢驗報告─失誤率、違約率及調等率 台灣地區信用評等模型有效性之驗證 評等制度的效力驗證(上)
我們期待一個有效的信用評等系統(或信用風險分級系統)應該是： 凡歸入低風險之公司，都不違約；凡屬最差之等級，都違約 這很難，在統計上，前者要求的則是型Ⅰ錯誤之機率(α)為0，後者要求的是型Ⅱ錯誤之機率(β)為0──不確定的世界裏，很難有一種判別準則好到兩種失誤均為0。退而求其次，我們改變期望： 等級越差的公司/債券，越快、越多違約；反之，越慢、越少違約 也就是，等級的相對次序，能代表違約可能性的相對大小、及快慢。而為了使用方便，最好能夠 調等頻率不要太高、調等級距不要太大 免得，債券持有人常需調整投資組合、或放款人調整放款條件。另外，若市場風險意識夠強，會將違約可能性加碼至利率，則應可看到 等級越差，借款息越高；反之，則較低──信用風險貼水 本文即循此要求，逐一檢驗TCRI之效力。
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