公司治理、 CSR、 信用評等 財務危機模型之違約機率研究 2003-05-05 薛人瑞；劉穎峰 在效率市場下，報酬是風險的函數；就債券而言，債券的必要報酬率是違約風險的函數。因此在財務管理的領域中，對於債券的違約風險應如何衡量，一直是學者們熱衷研究的相關議題。在實務上，違約風險通常是以債信評等作為替代值(proxy)，但由於債信評等涉及較重的主觀色彩，評等結果暴露在評估偏誤的風險很大，因此就學術而言，通常是冀望能夠建立較客觀的風險模型，並以違約機率當作違約風險的替代值(proxy)，以提供違約風險的另一方面思考。 查看完整內容 本文為付費文章，立即訂閱觀看全文 ➢ 相關關鍵字： 41期 ➢ 延伸閱讀 淺談資本風險值(CAR)─個衡量資本適足性之新觀念 風險值的應用、評估與其對金融市場的影響 建構台灣公債市場殖利率曲線
在效率市場下，報酬是風險的函數；就債券而言，債券的必要報酬率是違約風險的函數。因此在財務管理的領域中，對於債券的違約風險應如何衡量，一直是學者們熱衷研究的相關議題。在實務上，違約風險通常是以債信評等作為替代值(proxy)，但由於債信評等涉及較重的主觀色彩，評等結果暴露在評估偏誤的風險很大，因此就學術而言，通常是冀望能夠建立較客觀的風險模型，並以違約機率當作違約風險的替代值(proxy)，以提供違約風險的另一方面思考。
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