公司治理、 CSR、 信用評等

信用衍生性商品之定價研究

  • 沈大白
近二十年來衍生性金融商品雖已蓬勃發展，然而，若要能在未來仍然可以穩定成長，必須衍生性金融商品使風險管理更有效率。衍生性金融商品之所以能夠發展如此迅速，主要係金融商品有明確的定價方法可供市場參與，以利其進出市場有相關依據作為價格，創造了市場運作機能。以往當我們在對衍生性金融商品評價時，常習慣地假設沒有信用風險的存在，然而這個假設的合理性卻是有問題的，特別是在櫃台交易的市場，因此考慮信用風險這個問題將會越來越重要。近年來，利率相關的衍生性金融商品更受歡迎，交易量也越來越大，這些商品做評價將更趨重視。 本文主要介紹信用風險的一些基本觀念和目前實務上及可能標準化的衡量方式。

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