每年第二季，是台灣上市櫃公司董監事改選的高峰期。這段期間，企業內部從董事席次調整到經營團隊更替，牽動的不只是人事安排，更是公司未來治理方向與經營穩定性的訊號。對市場而言，這類事件長期被視為判讀企業風險與經營品質的重要觀察指標。
不過，投資人接收到這些訊息的方式，其實存在一個關鍵差異：資訊來源。同樣是經營層或公司治理事件，有些來自公開資訊觀測站的正式公告，有些則先出現在新聞媒體。兩者傳遞的內容看似接近，但市場的反應速度與幅度，卻明顯不同。
近期，TEJ以TCRI Watchdog（WD）資料庫，針對「經營權與公司治理相關事件」進行實證分析，並進一步區分資訊來源為「官方公告」與「新聞媒體」。結果顯示：同一事件，根據資訊來源，價格反應完全不同。
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