券商分析師預測變動對標的公司股票報酬影響
－以EPS預測變動幅度與分析師看法分歧度為例
券商分析師對標的公司財務表現（如EPS）或股票目標價的預測，是否會影響該公司未來的股價報酬，向來是投資人關注的重點議題。本研究聚焦於分析師對台灣上市櫃公司每股盈餘（EPS）的預測，透過預測變動幅度與分析師間意見分歧程度進行分組，進一步探討兩種投資策略是否能獲得優於市場的投資報酬 。
本研究設計兩項投資策略：第一，依據EPS預測變動幅度進行分組，觀察預測上調幅度最大的組別，其後續報酬是否優於其他組別；第二，先按EPS預測變動幅度分組，再於各組中根據分析師之間對EPS預測的分歧程度（以變異係數衡量，數值愈低代表看法愈一致）進行進一步分組，探討在預測上調幅度最大且分析師意見最一致的組別，其股價報酬是否顯著高於預測下調幅度最大且意見最一致的組別。
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