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事件型因子研究：公司宣告發放股利

  • 黃天瑜
普遍來說，公司宣告發放股利意味著公司營運上相對穩健，有足夠盈餘或是資本公積可供發放，除了能回饋股東長期以來的支持，也可向外宣告公司的經營良好並提高整體股價表現。但也有另一派觀點認為，公司若發放股利恐被市場認為，其本業上缺乏現金流為正的投資機會，因此選擇將資金發還給股東，而這也代表公司股價長期下來可能有所下降。 因此本研究使用事件研究法，針對2013年１月至2025年1月的上下市櫃公司，探討公司宣告發放股利後是否能帶動股價上漲賺取異常報酬。

➢ 相關關鍵字： 台灣股市、 因子投資、 股利政策、 172期

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