近期原油價格飆漲，布蘭特原油價格在短短不到兩個月的期間內漲幅高達32%，每桶價格在10月15日漲破86美元，創下近七年來的新高。與此同時，北半球即將進入冬季，取暖需求增加，但因燃料短缺，致歐洲、中國等地陸續傳出限電問題。另外，因供應不順及投機炒作，今年天然氣與煤碳的價格亦屢創近年新高，且漲幅更勝原油。一時間，以油代氣或以油代煤的說法浮上檯面，投資機構因此紛紛上調油價預期，市場充滿看多油價的樂觀氛圍。但筆者認為短期油價飆漲主要歸因季節性或暫時性因素，實質供需結構並未改變，高油價恐為短期現象，在供給端恢復正常及天氣回暖後，回檔將是必然，不可不慎。以下將做簡要說明...
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