負利率的影響至深且遠

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最近數年各主要工業國家,紛紛採取零利率政策。美國的第一輪、第二輪及第三輪量化寬鬆,即為著例。最近歐洲央行、日銀及瑞士央行,更進一步採取負利率政策。前二者主要目的是敦促銀行增加放款,後者則為抵抗熱錢,避免貨幣過度升值。現在各主要工業國家十年及二十年期國債利率,在1%至2%間。這是前所未有的低利率。也就是說,債券及銀行存款收益已十分微薄,資金會流向股市及房地產,而這二者價格上漲,又進一步擴大貧富差距,民怨因而沸騰。

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