公司治理、 CSR、 信用評等 VaR蒙地卡羅模擬法亂數產生-t分配與常態分配之比較 2012-09-05 黃介琳 如何評估有效的風險值，一直都是非常熱門的議題，自2008年至2012年來，國際上發生許多嚴重的金融事件，從美國次貸風暴導致許多大型金融機構倒閉，引發全球金融海嘯，緊接著冰島事件揭開歐元區經濟問題，隨後希臘、義大利、愛爾蘭與西班牙等歐洲國家，爆發歐債危機，種種極端事件不斷的發生，造成金融商品價格大幅波動，風險值估計也應考量實際情形，選擇合適模型。許多文獻已經透過實證研究，說明大部分的金融商品受極端事件影響，其報酬率分配存在厚尾（Fat-tail）現象，也就是極端報酬發生的機率高於常態，若是常態假設之下，可能會低估尾端機率，造成風險值偏誤。對於金融機構來說，如何選取一個合適的模型評價風險值相當重要，而若能依照資產的特性，考慮合理的報酬分配，相信就可以有效的評估風險。 查看完整內容 本文為付費文章，立即訂閱觀看全文 ➢ 相關關鍵字： 97期 ➢ 延伸閱讀 利率選擇權之評價與風險值計算 結構型債券實例說明與市場風險值估計 不動產投資信託風險分析–以亞洲與美國市場為例
如何評估有效的風險值，一直都是非常熱門的議題，自2008年至2012年來，國際上發生許多嚴重的金融事件，從美國次貸風暴導致許多大型金融機構倒閉，引發全球金融海嘯，緊接著冰島事件揭開歐元區經濟問題，隨後希臘、義大利、愛爾蘭與西班牙等歐洲國家，爆發歐債危機，種種極端事件不斷的發生，造成金融商品價格大幅波動，風險值估計也應考量實際情形，選擇合適模型。許多文獻已經透過實證研究，說明大部分的金融商品受極端事件影響，其報酬率分配存在厚尾（Fat-tail）現象，也就是極端報酬發生的機率高於常態，若是常態假設之下，可能會低估尾端機率，造成風險值偏誤。對於金融機構來說，如何選取一個合適的模型評價風險值相當重要，而若能依照資產的特性，考慮合理的報酬分配，相信就可以有效的評估風險。
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