公司治理、 CSR、 信用評等 淺談面板雙虎未來信用風險展望 2012-01-05 陳昌民 面板產業正經歷有史以來最長低潮期，國內面板雙虎友達、奇美電亦身陷泥沼，不但傳出要求向供應商延遲付款、聯貸案受阻及人事大幅變動等負面消息，政府更提出紓困，甚至有意協助兩家整併等風向球，顯示情勢可說是相當危急。以TCRI之觀點，企業如接受紓困實質上已形同信用違約(等級為D)，然而本期針對兩家公司進行信用評等時卻抱持較為不同看法－友達(等級5)雖遭遇潛在訴訟費用，但其帳上穩健之現金水準及財務結構將足夠面臨未來一年之寒冬；而奇美電(等級7)因帳上的龐大負債而成為燙手山芋，但背後之鴻海集團在考量代工利潤及效益下預期仍將出手支援，用其龐大集團資源挹注使其度過艱難困境，加上2012年終端市場仍存在需求成長契機，故本文特以撰文，透過分析面板產業趨勢以及評估國內面板雙虎目前獲利狀況及財務結構變化，建立未來一年可能發生之假設情形，以推估後續之獲利及財務結構可能性，作為相關風險評估之合理預期。 查看完整內容 本文為付費文章，立即訂閱觀看全文 ➢ 相關關鍵字： 93期 ➢ 延伸閱讀 偵察財報舞弊可能性之理論──以SAS No. 99為師 偵察財報舞弊可能性之試作 財報舞弊公報SAS No. 99概述
面板產業正經歷有史以來最長低潮期，國內面板雙虎友達、奇美電亦身陷泥沼，不但傳出要求向供應商延遲付款、聯貸案受阻及人事大幅變動等負面消息，政府更提出紓困，甚至有意協助兩家整併等風向球，顯示情勢可說是相當危急。以TCRI之觀點，企業如接受紓困實質上已形同信用違約(等級為D)，然而本期針對兩家公司進行信用評等時卻抱持較為不同看法－友達(等級5)雖遭遇潛在訴訟費用，但其帳上穩健之現金水準及財務結構將足夠面臨未來一年之寒冬；而奇美電(等級7)因帳上的龐大負債而成為燙手山芋，但背後之鴻海集團在考量代工利潤及效益下預期仍將出手支援，用其龐大集團資源挹注使其度過艱難困境，加上2012年終端市場仍存在需求成長契機，故本文特以撰文，透過分析面板產業趨勢以及評估國內面板雙虎目前獲利狀況及財務結構變化，建立未來一年可能發生之假設情形，以推估後續之獲利及財務結構可能性，作為相關風險評估之合理預期。
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