公司治理、 CSR、 信用評等

TCRI失誤個案─雅新

  • 方順逸
雅新從歷年財務資訊(請詳表一)及報章媒體資訊觀察，儼然為一家不斷轉型力爭上游且營收獲利持續成長的企業，因此於93/9時TCRI給予雅新第4等，但自93/12/29陞技爆發財報舞弊，TCRI開始針對營運面與同業不同調之公司進行掃描，而當時即發現雅新營運表現與同業相當不一致，但苦無證據，故TCRI於94/6僅將其調降 1等，歸於第5等，觀察後續發展。94/11發現公司借款持續增加，財報品質欠佳，但仍苦無證據，故僅調降 1等，歸於第6等。最後95/6雖然仍無確切證據，但公司資金持續失血，加上頻頻舉債，終於狠下心將其調降 1等，歸於第7等，而經過二年多漫長的等待與觀察，雅新終於在96/4爆發財報舞弊，顯見當初的疑慮及推論可能屬實，由於雅新案還沒被起訴、尚無檢調報告可用，且重編報告尚未完成，因此暫依交易所提出的疑點及TCRI以往發現異常狀況，約略推測其手法。

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