公司治理、 CSR、 信用評等 發放現金股利對台指選擇權的影響及適當交易策略 2006-01-05 高妏惠；鍾俊文 本文目的乃是利用選擇權評價模型，討論現金股利發放之多寡對台指選擇權理論價格之影響。 為了衡量考慮現金股利因素後之選擇權理論價格對交易策略的影響，本文分別以考慮與不考慮現金股利之市價高估百分比，模擬六種交易策略。實證結果顯示六種交易策略皆獲得正的報酬，同時發現，在考慮現金股利後，採「買入買權＋賣出買權」、「買入買權」、「賣出買權」、「賣出賣權」之累積交易損益皆優於不考慮現金股利。最後模擬，結果顯示六種交易績效之排名依序如下：「買入買權＋賣出買權」、「買入買權」、「買入賣權＋賣出賣權」、「買入賣權」、「賣出買權」、「賣出賣權」。 查看完整內容 本文為付費文章，立即訂閱觀看全文 ➢ 相關關鍵字： 57期 ➢ 延伸閱讀 代表性偏誤與經驗效應之探討 台股市場「多因子模型」之建構 經濟指數與個人指數同步下降─台灣投資人情緒指數調查報告(2004年8月發表)
本文目的乃是利用選擇權評價模型，討論現金股利發放之多寡對台指選擇權理論價格之影響。 為了衡量考慮現金股利因素後之選擇權理論價格對交易策略的影響，本文分別以考慮與不考慮現金股利之市價高估百分比，模擬六種交易策略。實證結果顯示六種交易策略皆獲得正的報酬，同時發現，在考慮現金股利後，採「買入買權＋賣出買權」、「買入買權」、「賣出買權」、「賣出賣權」之累積交易損益皆優於不考慮現金股利。最後模擬，結果顯示六種交易績效之排名依序如下：「買入買權＋賣出買權」、「買入買權」、「買入賣權＋賣出賣權」、「買入賣權」、「賣出買權」、「賣出賣權」。
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