公司治理、 CSR、 信用評等 可攜式α策略：觀念與操作 0005-05-05 鄭義；湯雲鶴 基金管理的最新趨勢頻頻提到移轉管理(transition management)，以及移轉 “alpha” 到指數基金或其他參考指標(benchmark)，以增強指數基金或其他參考指標之表現。後者即是所謂的可攜式α策略(portable alpha strategy)。 其中，α (alpha)對國內投資人來說或許已經並不陌生。事實上，早在1967年哈佛大學教授詹森(Jensen)就已經提出Jensen’s α績效評估指標，用來衡量基金績效超過其承擔市場風險所應得的報酬。簡單而言，“alpha”即是投資組合報酬扣除該投組相對於市場之β得到的市場(大盤)報酬後的超額報酬，是主動管理報酬的重要組成部分。意即，α代表著基金經理人的選股能力，β代表擇時能力，兩者得宜，基金就能創造高於大盤的超額報酬。 查看完整內容 本文為付費文章，立即訂閱觀看全文 ➢ 相關關鍵字： 53期 ➢ 延伸閱讀 台灣股市投資評等模式之研究 投資組合追蹤誤差之探討 今年選股宜循「兩高兩低」原則－現金股利率、退稅率較高及本益比、員工配股率低是上選
基金管理的最新趨勢頻頻提到移轉管理(transition management)，以及移轉 “alpha” 到指數基金或其他參考指標(benchmark)，以增強指數基金或其他參考指標之表現。後者即是所謂的可攜式α策略(portable alpha strategy)。 其中，α (alpha)對國內投資人來說或許已經並不陌生。事實上，早在1967年哈佛大學教授詹森(Jensen)就已經提出Jensen’s α績效評估指標，用來衡量基金績效超過其承擔市場風險所應得的報酬。簡單而言，“alpha”即是投資組合報酬扣除該投組相對於市場之β得到的市場(大盤)報酬後的超額報酬，是主動管理報酬的重要組成部分。意即，α代表著基金經理人的選股能力，β代表擇時能力，兩者得宜，基金就能創造高於大盤的超額報酬。
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