公司治理、 CSR、 信用評等 存活分析模型於信用風險管理之應用─以台灣上市櫃公司為例 2003-01-05 楊佳寧；陳漢沖 信用風險管理是本次新巴賽爾資本協定規範中最主要的要求，在經歷亞洲金融風暴及網路泡沫後，世界各國企業紛紛傳出因發生財務危機而宣布倒閉，臺灣亦難倖免於難，陸續有企業發生財務問題，使得臺灣金融機構遭受重大損失，呆帳比例不斷上升。因此國內各銀行為求自保，對於企業借款愈來愈謹慎小心，但銀行緊縮銀根後，將導致企業資金週轉困難，產生財務危機，在此環環相扣之下，企業與銀行之間已經密不可分了。為改善金融機構之信用風險，需有一套企業預警模型來提供金融機構在公司違約之前，可以預先採取應變措施，降低其信用風險，以往在該方面的研究，多採取Probit模型、Logit模型及區別分析等模型，近來漸有學者以存活分析模型(Survival Model)來建立企業預警模型，但文獻仍然不多，仍有其研究空間，因此本文以台灣上市公司為樣本，以Cox所提之比例危機模型(PHM；Proportional Hazard Model) 進行實證研究，評估該模型是否適用於台灣市場，並分析該模型對於In Sample及Out Sample之預測正確率。 查看完整內容 本文為付費文章，立即訂閱觀看全文 ➢ 相關關鍵字： 39期 ➢ 延伸閱讀 淺談資本風險值(CAR)─個衡量資本適足性之新觀念 風險值的應用、評估與其對金融市場的影響 建構台灣公債市場殖利率曲線
信用風險管理是本次新巴賽爾資本協定規範中最主要的要求，在經歷亞洲金融風暴及網路泡沫後，世界各國企業紛紛傳出因發生財務危機而宣布倒閉，臺灣亦難倖免於難，陸續有企業發生財務問題，使得臺灣金融機構遭受重大損失，呆帳比例不斷上升。因此國內各銀行為求自保，對於企業借款愈來愈謹慎小心，但銀行緊縮銀根後，將導致企業資金週轉困難，產生財務危機，在此環環相扣之下，企業與銀行之間已經密不可分了。為改善金融機構之信用風險，需有一套企業預警模型來提供金融機構在公司違約之前，可以預先採取應變措施，降低其信用風險，以往在該方面的研究，多採取Probit模型、Logit模型及區別分析等模型，近來漸有學者以存活分析模型(Survival Model)來建立企業預警模型，但文獻仍然不多，仍有其研究空間，因此本文以台灣上市公司為樣本，以Cox所提之比例危機模型(PHM；Proportional Hazard Model) 進行實證研究，評估該模型是否適用於台灣市場，並分析該模型對於In Sample及Out Sample之預測正確率。
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