公司治理、 CSR、 信用評等 國內金融資產投資組合風險值壓力測試之研究─混成模型於極端值的應用 2001-01-05 賴柏志 風險值(VaR)計算準確與否之主要關鍵在於：是否正確掌握標的市場因子的價格變動情形，即標的資產的波動性(volatility)，以及不同資產間的互動情形，即相關性(correlation)。一般在估計VaR之方法中均假設資產之報酬呈現常態分配，然而實證結果顯示大多市場因子之價格波動均遠大於常態分配的假設，因此，在檢視常態分配之假設時，對於極端值(outliers)是否存在及其大小的檢驗，決定了風險值的準確性。以下我們介紹如何利用混成參數模型(Mixture Distribution)來對我國金融市場上的資產進行配適，以此模型來捕捉極端值所產生的影響，將非常態發生的極端事件引發的資產價值變動風險納入考量，以改進傳統風險值的衡量。 查看完整內容 本文為付費文章，立即訂閱觀看全文 ➢ 相關關鍵字： 27期 ➢ 延伸閱讀 風險值的應用、評估與其對金融市場的影響 建構台灣公債市場殖利率曲線 信用衍生性商品之定價研究
風險值(VaR)計算準確與否之主要關鍵在於：是否正確掌握標的市場因子的價格變動情形，即標的資產的波動性(volatility)，以及不同資產間的互動情形，即相關性(correlation)。一般在估計VaR之方法中均假設資產之報酬呈現常態分配，然而實證結果顯示大多市場因子之價格波動均遠大於常態分配的假設，因此，在檢視常態分配之假設時，對於極端值(outliers)是否存在及其大小的檢驗，決定了風險值的準確性。以下我們介紹如何利用混成參數模型(Mixture Distribution)來對我國金融市場上的資產進行配適，以此模型來捕捉極端值所產生的影響，將非常態發生的極端事件引發的資產價值變動風險納入考量，以改進傳統風險值的衡量。
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