公司治理、 CSR、 信用評等

風險值在投資組合上的應用

  • 沈大白；敬永康　
「風險值」的重要性，近來頗受到理論與實務的重視，透過國內外主管機構與組織的規範，金融機構商業化的推廣，研究人員的努力，過去數十年間努力把風險加以「標準化」的夢想，近年來逐漸嶄露了曙光，其發展不可限量，不但有可能成為財務金融領域自「無套利機會定價」理論之後的重要發展，更可能發展影響到總體經濟如計算「匯率風險值」，金融機構需計算「資本風險值」，會計師事務所要計算企業的「經營風險值」，會計上計算「盈餘風險值」「現金流量風險值」，信用衍生性金融商品發行者要計算「信用風險值」……。至於計算金融商品風險值的方式，國內雖已許多文章介紹，但較完整介紹投資組合下風險值之衡量的仍付之闕如。本文大部分仍參考國外理論及研究者在設計系統上的經驗，希望拋磚引玉，將來有更多有興趣的朋友加入我們的討論。

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