TQuant Lab 量化投資分析—機器學習整合價值與質量因子在台股市場的實證分析
美國總統川普自上任以來延續了第一任期「美國優先」的政治理念，為了使企業回流美國重振製造業，啟動了全球關稅貿易戰，此舉不但引起各國揚言施以報復性關稅措施回應外，也引發市場對今年全球經濟成長衰退的擔憂，造成年初以來股、債、匯市的波動加劇。伴隨金融市場風險的逐漸升溫下，投資人也開始尋求能夠提供資金更安全的投資策略。
價值投資源自於本傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham），核心理念在波動的市場中，識別被低估的優質資產並買入，等待其價值回歸獲利後賣出。產業界最具代表人為巴菲特，其所管理的公司波克夏，過去平均每年為股東創造20%以上的成長。學術界過去實證價值因子結果表明，傳統價值比率如股價淨值比、本益比、現金流量比等指標（Fama, Basu, Lakonishok）具有穩健的預測能力，且若加以結合質量因子進行預測，可提高投資組合表現（Novy-Marx, Piotroski）。因此如何整合價值因子與質量因子（Quality Factor），進一步提升因子的預測能力是值得研究。
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