2018年IFRS9「金融工具」正式上路後，權益工具之評價將不得再以成本衡量，一律須以公允價值（Fair Value，FV）入帳。TEJ持續於雙月刊及專刊介紹一系列未上市櫃股票評價之相關文章，本文延續之前討論議題，探討無市場流通性折價（Discount for Lack of Marketability，DLOM）理論基礎與文獻結果回顧。
評價人員執行股權評價作業時，依據財團法人會計研究發展基金會編製之評價準則公報規定，應於評價報告中敘明調整前價值及所為各項折、溢價之價值調整，並敘明所作調整之順序及理由（評價準則公報第三號第二十三條）；另於進行價值結論判斷時，應依評價標的之特性，考量市場流通性及控制權對價值之影響，並為必要之折、溢價調整（評價準則公報第四號第二十七條）。評價實務上，DLOM是最常被考慮之折價調整之一，惟我國缺乏資料來源，DLOM之評估常由評價人員參考過去文獻研究結果，加以自行專業判斷決定，故有必要對過去文獻研究加以理解，以免誤用。
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