公司治理、 CSR、 信用評等 台灣高鐵之財務改革試析─借鏡英法海底隧道重整經驗 2015-09-05 李冠佑 在本刊113期《台灣高鐵之信用風險解析》一文中，我們比較日本新幹線與台灣高鐵營運狀況，並透過簡單設算，確認了高鐵的營運價值；而台灣高鐵經再三折衝後，終於在2015/5/21通過財改方案，爭取到35年的特許權延長期，一舉解除償債危機（solvency）。不過，我們認為，在目前超高財務槓桿下，流動性風險仍極可慮。受限於資料，我們無法確切評估；但有英法海底隧道（The Channel Tunnel）的重整經驗在前，或可借鏡。因此，本文試由英法海底隧道BOT案的二次重整經驗，來觀察怎樣的財務結構，才得以保有充分的流動性。 查看完整內容 本文為付費文章，立即訂閱觀看全文 ➢ 相關關鍵字： 115期 ➢ 延伸閱讀 由奇景赴美掛牌看國內IC設計業股價低估程度 台灣企業併購之商譽及其他無形資產觀察 可類比公司篩選策略及案例
在本刊113期《台灣高鐵之信用風險解析》一文中，我們比較日本新幹線與台灣高鐵營運狀況，並透過簡單設算，確認了高鐵的營運價值；而台灣高鐵經再三折衝後，終於在2015/5/21通過財改方案，爭取到35年的特許權延長期，一舉解除償債危機（solvency）。不過，我們認為，在目前超高財務槓桿下，流動性風險仍極可慮。受限於資料，我們無法確切評估；但有英法海底隧道（The Channel Tunnel）的重整經驗在前，或可借鏡。因此，本文試由英法海底隧道BOT案的二次重整經驗，來觀察怎樣的財務結構，才得以保有充分的流動性。
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