內部人與非內部人巨額交易之價格反應比較

  • 溫育芳;陳隆麒;劉玉珍
資訊係一般投資人投資及消費決策的重要考量因素,倘使存在資訊不對稱的現象時,則擁有資訊的優勢者可能接觸到內部資訊,而利用此資訊優勢將資訊劣勢者的財富移轉至自己身上。根據Thakor (1993)對資訊不對稱的定義:「交易當事人之間存在事前或事後不對等的資訊」,因此對於市場上大多數的外部投資人而言,其對於公司任何的資訊通常不及公司的內部人,即使接收到某些相關的訊息,也往往屬於事後的消息。因此,處於此種資訊不對稱的情況下,如何解讀公司內部人交易的資訊,實為值得深入探討的議題。

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